बिल्बो, हॉबिटन के हलचल वाले हॉबिट गांव के पास, बैग एंड में काफी संतुष्ट है, लेकिन एक दिन पुराने जादूगर गैंडालफ के आने से उसका आराम टूट जाता है, जो बिल्बो को तेरह उग्रवादी बौनों के एक समूह के साथ एक साहसिक (adventure) कार्य पर निकलने के लिए राजी करता है।
बौने अपने खजाने को लुटेरे ड्रैगन स्मॉग से पुनः प्राप्त करने के लिए एक महान खोज पर निकल रहे हैं, और बिल्बो को उनके “चोर” के रूप में कार्य करना है। बौने एक चोर के लिए गैंडालफ की पसंद के बारे में बहुत उलझन में हैं, और बिल्बो रोमांच की तलाश में अपने आरामदायक जीवन को छोड़ने से डरता है। लेकिन गैंडालफ बिल्बो और बौनों दोनों को आश्वस्त करता है
गॉलम वैसे भी बिल्बो खाना चाहता है, और वह अपनी जादुई अंगूठी लाने के लिए गायब हो जाता है, जो उसके पहनने वाले को अदृश्य कर देता है। हालाँकि, अंगूठी वही है जिसे बिल्बो पहले ही पा चुका है, और बिल्बो इसका उपयोग गॉलम से बचने और गोबलिन से भागने के लिए करता है
पहाड़ में घुसने के बाद, बिल्बो धूर्त ड्रैगन स्मॉग से बात करता है, जो अनजाने में खुलासा करता है कि उसके कवच की तरह तराजू उसके दिल के पास एक कमजोर जगह है। बार्ड, एक वीर तीरंदाज, ने थ्रश से स्मॉग की कमजोरी के बारे में रहस्य सीखा है, और वह ड्रैगन के दिल में एक तीर चलाता है, जिससे उसकी मौत हो जाती है।